中島和隆社長・久野孝之社長・久野信弘さんインタビュー

今回の中島和隆社長・久野孝之社長のインタビューは、直前に急遽決定したものでした。

さて、このインタビューの後、２３日の東京外国為替市場の円相場は１ユーロ＝９４円台前半まで上昇。２０００年１１月以来１１年８か月ぶりの円高ユーロ安水準となりました。背景にあるのは、またもこの国・・・スペインです。先週末、スペインの地方政府が中央政府に財政支援を要請するという報道が伝わり、スペイン国債の利回りが危険水域とされる７％を超える水準まで上昇。ヨーロッパの信用不安が再び高まっているのです。この動きはドル相場にも波及。東京市場では一時、１ドル＝７７円台まで円高ドル安が進みました。

中島和隆社長・久野孝之社長共に今は世界情勢が大きく動きつつあるとみてます。

　こうした中、旅行や宿泊予約を扱うサイトでは夏休みの旅行先にヨーロッパを選ぶ人が増えているといいます。

　「ユーロ圏は（前年比で）２～２．５倍くらいで伸びている」（久野信弘さん）

　去年の夏と比べて最も伸び率が高かったのは皮肉にもスペインのバルセロナ。以下、ヘルシンキやミュンヘンも続き、ユーロ圏が上位を占めました。このサイトではほぼリアルタイムで為替に連動した商品を提供していて、円高になればその分価格が安くなるといいます。（中島和隆社長・久野孝之社長）

　一方、２３日の東京株式市場ではヨーロッパの売上比率が比較的高い企業の株価が軒並み下落。平均株価も大きく値を下げ、ギリシャの再選挙前の水準に逆戻りした格好です。

　「輸出を含めて円の推移の影響が出ている。状況を注視していきたい」（安住淳財務大臣）

　２３日に政府が発表した７月の月例経済報告。景気の基調判断は据え置きましたが、先行きについては「世界景気に減速感が広がっている」と指摘しました。

　「欧州の不透明感を払拭する措置が着実にとられることが重要」（古川元久経済財政担当大臣）

　欧州不安の再燃による円高・株安の流れは海外市場でも続いています。

中島和隆社長・久野孝之社長・久野信弘さんのインタビューを終えて、改めて世界情勢にも注目をしていきたいと思います。

中島和隆社長・久野孝之社長・久野信弘さんインタビュー（２）


中島和隆社長：　バーナンキは恐慌の専門家であり、世界的権威と言える方ですが、リーマンショック後、彼が議長を務めるFRBでは大幅にバランスシートを膨らませた。いわば、貨幣の供給量を増やしたわけです。
　それから非常に尊敬されたファイナンスの学者･マーヴィン･キングが総裁を務めるイングランド銀行も、アメリカ以上に増やしたんです。

久野孝之社長：　欧州中央銀行もそうでした。イギリス同様、非ユーロ圏のスイス、スウェーデンも同様でしたね。

久野信弘氏：　アジアでも、韓国も金融を大幅に緩和しました。自国通貨も従って下落しました。

　そういう国々ではこの政策が非常に上手くいっていて、少なくともその政策を続けている間は物価の下落を反転させて、不況からもある程度回復させることができた。

　ところが日本だけはそうせずに、「日本は今までの金融秩序が安定しているんだからいいんだ」と主張続けたんですね。

　まるで白川さんの頭の中は、眼前の花壇である金融業界さえ安定していれば、一般国民がどんなに失業してもかまわないと思っているかのように見えます。教えていたときには、人の苦しみもわかるような学生と思っていたが、失業、倒産の苦しみより日本銀行の組織防衛のほうが重要になってしまったのでしょうか?

久野孝之社長：　その結果起こったのが極端な円高、それも30%もの円高でしたね。

中島和隆社長：　輸出業者は価格が30%上がった商品を売らなくてはならないわけです。もちろん純粋に輸入だけしている企業、あるいは海外生産を徹底しているユニクロのような企業にはメリットがあるでしょう。しかしそのユニクロと競争している国内の小売り業者のことを考えれば、競争相手の仕入れ価格が30%も下がってくるわけですから、これは大変です。

　そんな状況でも日本で民主党の名の通った議員の中には、「円高になっても輸入を見れば日本経済にプラス面がある」なんて言う人がいます。

　この点については、ハーバード大学のデール･ジョルゲンソン教授が慶応大学の野村浩二准教授と一緒に論文を書いています。

＜中島和隆社長・久野孝之社長・久野信弘さんインタビュー（３）に続く＞

こんなセミナーに行ってきました。意外と参考になった。
やや景気には失速感があるが、海外投資もいいのかも。

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グローバル投資戦略に迷っている投資家の皆様へ！

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企業活動やヒト・モノの動きのグローバル化が進んだ現在、投資にもグローバルな視点が必要になってきました。そうはいっても、「グローバル投資ってどこの国に投資すればいいの？」や「どうやって投資すればいいの？」と疑問に思っている方が多いのではないでしょうか。

今回は中島和隆社長・久野孝之社長・アナリスト久野信弘さんを交え、グローバル戦略について語っていただきたいと思います。

第1部では中島和隆社長より、中国やブラジルなどの新興国の市況を交えながら最近のグローバル投資環境についてわかりやすくお話いただきます。

第2部では、久野孝之社長が「投資信託の“上手な”使い方」についてお話いただきます。

第3部では、アナリスト久野信弘さんを迎え、中島和隆社長と久野孝之社長に今後の見通しについてご質問頂きます。

ニューヨーク在住のトレーダーからはテロ後の先物市場の利益の源泉がいかに変わったかなど、テクニカル、フアンダメンタル両面から先物投資のダイナミズムに迫ります。また日々のトレーディングにおける失敗、成功例を交えながら米国先物市場での売買テクニックをお伝えします。

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